Finansiering

Linköpings Stadshus ABs finansverksamhet regleras av den finanspolicy som beslutas av styrelsen. Finanspolicyn skall utgöra ett övergripande ramverk som reglerar och styr den finansiella hanteringen inom Linköpings Stadshus AB. Finanspolicyn anger hur bolagets finansverksamhet, d v s skuld- och tillgångsförvaltning, skall bedrivas och rapporteras. Finanspolicyn anger även vilka finansiella risker bolaget får ta och hur risktagandet skall begränsas. Vidare beskriver finanspolicyn hur organisation och ansvarsfördelning.

Dotterbolagen/underkoncernerna skall ha finanspolicies som reglerar finansverksamheten inom respektive bolag i enlighet med kommunens regler ovan. Moderbolagets policy omfattar till ingen del koncernens samlade finansverksamhet.

Syfte
Syftet med finanspolicyn är att skapa enhetliga riktlinjer för finanshanteringen genom att definiera regler, rutiner och rapportering och därmed skapa förutsättningar för en operativ säkerhet. Policyn ska även beskriva riskerna som skall hanteras och tydliggöra målen med hanteringen. Finanspolicyn skall därmed styra de finansiella riskerna inom de av policyn definierade ramarna.

Mål
Målen med bolagets finansverksamhet är att:

Säkerställa betalningsförmågan och trygga tillgången till erforderlig finansiering till rimlig kostnad
Definiera och kvantifiera de finansiella riskerna för att kunna begränsa den totala risknivån i bolaget
Begränsa hastiga resultatsvängningar p.g.a. ränteförändringar
Styra de finansiella riskerna enligt policyn
Säkerställa riskhanteringen avseende kontroll och rapportering

Målet för upplåningen är att långsiktigt uppnå en låg finansieringskostnad samtidigt som betalningsförmågan säkerställs på såväl kort som lång sikt. Linköpings Stadshus ska vara en attraktiv låntagare som erbjuds upplåning till marknadens bästa villkor för jämförbara låntagare. Bolagets finansverksamhet organiseras för att på ett effektivt sätt motverka administrativa risker. De finansiella riskerna kan dock aldrig helt undvikas.

I denna presentation kommer både koncernens skuldportfölj att visas men framförallt kommer moderbolagets skulder presenteras. För att ta del av dotterbolagens tillgångar och skulder hänvisas till respektive hemsida och årsredovisning. Då moderbolagets skulder är placerade på den externa kreditmarknaden och har egen rating anses det viktigt att särskilja denna del av ekonomin åt.

Riskområden
De finansiella risker som behandlas i finanspolicyn är följande:

Finansierings- och likviditetsrisk
Ränterisk
Valutarisk
Kredit- och motpartsrisk

Linköpings Stadshus minskar finansieringsriskerna genom att sprida låneförfallen på olika år, ha avtal om kreditfaciliteter och arbeta med flertalet kreditgivare. För de bilaterala lånen strävar företaget efter att teckna långa kreditlöften med kort räntebindningstid (1-3 månader). Det skapar en flexibel finansiering med möjlighet att snabbt förändra räntebindningen med derivatprodukter. Löpande arbetar företaget med ett tiotal svenska och utländska kreditgivare.

Kapitalstruktur
Total skuldvolym för Stadshus och dotterbolag var vid årsskiftet 14 887 mkr som fördelades enligt nedan:


	Mkr
Linköpings Stadshus	6 226
Tekniska Verken	2 985
Stångåstaden	2 659
Lejonfastigheter	2 117
Sankt Kors	900
Övriga bolag	1
Summa	14 887

Kapitalbindningen för Stadshuskoncernens sammanslagna skulder ser ut enligt nedan:


Förfallostruktur kapitalbindning	Mkr
0-1 år	6 623
2-3 år	4 326
4-5 år	2 863
Mer än 5 år	1 076
Summa	14 887

När det gäller Linköpings Stadshus AB ser kapitalbindningen vid årsskiftet ut enligt nedan:

Linköpings Stadshus har nedan kapitalbindning på sin skuldportfölj:


Förfallostruktur kapitalbindning	Mkr
0-1 år	3 625
2-3 år	1 050
4-5 år	950
Mer än 5 år	600
Summa	6 226

Vid årsskiftet uppgick Linköpings Stadshus totala skulder och eget kapital i moderbolaget till 10 338 mkr. Nedanstående tabell visar tillgångarnas finansiering.


	Mkr
Ej räntebärande skulder	66
Räntebärande skulder	6 226
Avsättningar	-
Eget kapital	4 046
Totala skulder och eget kapital	10 338

Normportfölj
Målsättningen med ränteriskhanteringen är att begränsa de på kort sikt negativa effekterna av ränteförändringar i resultaträkningen samt att anpassa ränterisken till ägarrisken i bolaget. En normportfölj har definierats för att ränteriskerna skall spridas. Normportföljen beskriver den procentuella fördelningen av ränteförfallen i förhållande till den totala skuldportföljen.

Tidsperiod	0-1 år	1-2 år	2-3 år	3-4 år	4-5 år	5-6 år	6-7 år	7-8 år
Räntebindning 11-04-30	56%	6%	12%	10%	6%	6%	3%	0%
Normportfölj	50- 70%	5- 15%	5- 15%	5- 15%	5- 15%	0- 7,5%	0- 7,5%	0- 7,5%

Ränterisken skall hanteras genom utnyttjandet av räntederivatinstrument.

Under uppbyggnadstiden av lånestocken kommer policyn inte att kunna följas främst genom att långfristiga bilaterala lån tecknas initialt. Efterhand som andra finansieringslösningar tillkommer kommer policyns olika delmoment att infrias.

Under mars 2010 erhöll Linköpings Stadshus ett svenskt företagscertifikatsprogram, med en ram på 2 000 mkr. Det ger tillgång till ytterligare en finansieringskälla med för närvarande förmånliga villkor.

Vill du ta del av mer detaljer kring Stadshus certifikatsprogram, emissionsinstitut eller läsa mer om vår rating, klicka på länkarna till höger.